2026年03月23日早盘10时03分，零跑汽车股票出现波动，股价大幅上涨5.06%。截止中午收盘，零跑汽车股价以2.55%的涨幅，位居港股汽车板块第二，仅次于吉利汽车，新势力股价涨幅第第一。

对于零跑汽车股价走势，机构评级方面，在所有21家参与评级的机构中，95%的券商给予买入建议，5%的券商给予持有建议，无券商给予卖出建议。

事实上，近日零跑汽车股价震荡上涨，不断走强，既是国际宏观局势利好的催化，更是企业自身经营质变的价值兑现。近期零跑汽车发布的2025年财报数据显示，零跑汽车2025年全年营收647.32亿元，同比翻番；归母净利润5.38亿元，年度首次盈利；毛利率攀升至14.54%的历史新高；更手握378.8亿元现金储备，相较2024年末的244.6亿元，增长近55%。

从年亏损到净赚5亿，成为继理想之后，第二家年度盈利的造车新势力，零跑汽车有什么诀窍？拆解零跑汽车这份年度盈利答卷，可以发现有三个杀手锏。

一是产品结构的持续优化。随着零跑汽车C系列等高价值车型占比提升，单车平均售价稳步上扬，规模效应开始真正释放利润空间。

二是全域自研的护城河开始变现。国金证券表示，零跑汽车长期坚持自研自供战略，成本优势持续释放，高度适配市场价格竞争。

三是非汽车业务贡献“意外”之喜。零跑汽车财报显示，得益于海外整车销量大幅增长，带动相关碳积分交易收入增加，服务及其他销售的收入达到27.2亿元，同比大幅增长413.2%。其中海外碳积分收入贡献约10亿元，这意味着零跑不仅卖车赚钱，还通过海外布局获得了“绿色溢价”。

此外，零跑的全球化战略还在加速推进。3月19日，零跑汽车宣布在缅甸市场迎来重要里程碑。其缅甸SKD工厂生产的全球战略车型B10正式下线，次日即在仰光完成首批用户交付。东南亚市场目前已成为零跑本地化制造的重点区域。2025年8月，马来西亚Gurun工厂正式投产，首款车型零跑C10实现下线。该工厂年产能达6万辆，产品辐射整个东盟市场。此次缅甸B10车型的本地化生产，标志着零跑汽车在东南亚市场的制造网络进一步完善，为其深化区域市场渗透奠定基础。

在全球化布局方面，零跑汽车通过与Stellantis集团成立的合资公司零跑国际加速拓展海外市场。截至2026年2月，其业务已覆盖欧洲、中东、非洲、亚太及南美等40个国际市场，海外门店数量突破900家。数据显示，2025年零跑汽车海外出口量超过6.7万台，至2026年2月底累计出口量已达10万台。

中国新能源汽车海外市场销量还有较大增大空间。国金证券指出，海外方面，根据MarkLines，2025年西欧/东南亚/拉美/澳新新能源渗透率分别为29%/12%/9%/10%，仍有较大提升空间，油价上涨带来燃油车使用成本增加、有望推动海外市场新能源加速渗透，利好中国新能源车出口。

尽管目前汽车行业竞争激烈，但截至2025年底，零跑汽车的在手资金为378.8亿元，同比增长54.9%。充裕的现金储备就意味着研发投入的底气、扩张的底气，以及在市场波动中“活下去”的底气。也可以说，目前零跑汽车已找到了除卖车之外的第二条盈利曲线。

月交付量连续突破7万台，用规模化和极致成本控制证明‘车圈优衣库’的可行性。从全栈自研到海外扩张，零跑汽车正以100万年销目标加速冲向全球市场，更高的销量，一定会催生出更复杂的局面，零跑汽车的下半场已经开启。

​